1. 总体概况

     截至2022年1月6日，徽商指数报于1578.173，周跌幅为5.144%。

     有色指数下跌6.313%。沪铜：短期内，受美国就业数据走弱影响，加息预期再度降温，宏观情绪或有好转，或令铜价止跌企稳。不过，春节前基本面供增需弱，累库格局料将延续，难支撑铜价走高。多空交织，沪铜或重回震荡区间，下周重点关注宏观情绪变化对铜价的影响。沪铝：需求端弱势依旧，下游企业开工率继续下挫，市场成交情况不佳，累库格局强化，基本面整体偏弱，沪铝偏弱震荡思路不变。但因供应端限电升级，减产规模再度扩大，且持续时间预计较长，铝价连续下跌后存一定的企稳反弹空间。沪锌：基本面供增需降状态维系，预计春节前该状况难有扭转，累库周期开启，预计沪锌延续偏弱震荡走势，目前尚处绝对低位的库存水平仍提供一定支撑。

     贵金属指数下跌3.537%。因美国就业数据超预期、12月利率决议会议纪要偏鹰、欧美多个国家制造业PMI数据跌破荣枯线，全球经济衰退担忧加剧。12月美国 ADP 就业数据录得增加 23.5万人，大超预期的增加15万人以及前值的12.7万人。但近期公布的非农数据虽好于市场预期，但薪资增速却出现明显下降，市场认为经过一年激进的加息，美国就业市场终于出现降温迹象，美元指数大幅下挫。美国12月ISM 制造业PMI录得48.4，进一步低于荣枯线，为2020年5月以来新低，这是美国制造业活动连续第二个月收缩，12月Markit 服务业PMI终值为44.7，创8月以来新低、且连续6个月萎缩。美国12月ISM 非制造业暴跌，仅为49.6，创2020年5月来新低，大幅不及预期。其中，商业活动、订单指数的降幅为2020年4月以来最大。ISM非制造业单月暴跌近7个点，创下新冠疫情爆发初期以来的最大环比跌幅。制造业、非制造业指数跌破荣枯线，经济衰退担忧加剧。美联储12月纪要释放鹰派信号，重申收紧必要性，未释放明显转向信息。综合来说，美国就业市场仍需改善，劳动力供应紧张局面并未实质性改善。但制造业、非制造业均陷入萎缩区间，经济衰退预期升温，避险情绪支撑贵金属价格，短期贵金属或震荡偏强运行为主。

     其他板块涨跌幅如下，饲料指数下跌2.053%，油脂指数下跌2.248%，黑链指数下跌0.565%，石油指数下跌3.730%，纺织指数下跌1.284%，农产品指数下跌1.284%，能化指数下跌0.626%。

徽商期货有限责任公司

投资咨询业务资格

皖证监函字【2013】280号

周杨  量化策略分析师

从业资格号：F3047853

投资咨询资格号：Z001597

电话：0551-62826632

【免责申明】本报告所载信息我们认为是由可靠来源取得或编制，徽商期货并不保证报告所载信息或数据的准确性、有效性或完整性。本报告观点不应视为对任何期货商品交易的直接依据。未经徽商期货授权，任何人不得以任何形式将本报告内容全部或部分发布、复制。