成文日期：2021年11月29日

1. 总体概况

截至2021年11月26日，徽商指数报于1442.914，周涨幅为0.188%。其中油脂指数下跌3.217%。上周大豆开机率下滑至52%附近，前一周为54%附近，并且在大豆到港有限的影响下短期内工厂开机率不会快速回升，这导致豆油库存有望进一步减少，前一周周末国内豆油库存周减1.11万吨至92.95万吨。多空交织，现货豆油仍将跟随期货为主，不过目前不在采购季，且市场认为基差报价仍偏高，因此短期内基差报价仍有望下滑。由于缺豆期间豆油库存减少，因此一旦大豆大量到港，后期库存逐步增加，预计也难以追上去年同期的水平。并且，进入12月之后，春节备货越来越近，后期需求仍将回升，豆油库存再度减少，中长线豆油仍看好。贵金属指数下跌4.139%。11月22日-26日当周贵金属走弱，美国总统拜登提名杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）为美联储主席，提名美联储理事布雷纳德升任为美联储的“二把手”副主席。这一消息引发市场鹰派反映，市场对首次加息的预期从明年7月提前至6月，市场预计美联储态度将比预期更加鹰派，为今年以来最鹰派预期。此外，美联储11月会议纪要偏鹰派，美联储官员在11月会议上讨论了通胀担忧和缩减购债规模的问题。虽然，与会者普遍认为，目前的高通胀水平在很大程度上反映了可能是暂时的因素，但同时认为，通胀压力消退所需的时间可能比他们此前估计的要长。同时，许多与会者表示，美联储可能需要提前加息。而部分与会者建议，有理由将每月净资产购买规模减少逾150亿美元，以便委员会能够更好地调整联邦基金目标区间。数据面：美国第三季度实际GDP年化季环比修正值为升2.1%，预期升2.2%，初值升2.0%；核心PCE物价指数修正值环比升4.5%，预期升4.5%，初值升4.5%；同比升3.6%，初值升3.6%。美国10月耐用品订单环比下降0.5%，预期升0.2%，前值由降0.3%修正为降0.4%；实际个人消费支出修正值环比升1.7%，预期升1.6%，初值升1.6%。美国10月核心PCE物价指数同比升4.1%，创1991年来新高，预期升4.1%，前值升3.6%；环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.2%。美国11月20日当周初请失业金人数19.9万人，创2019年以来新低，预期26万人，前值由26.8万人修正为27万人；续请失业金人数204.9万人，预期203万人，前值208万人。短期看，全球通胀持续抬升和新冠变异病毒对贵金属有所支撑，但美联储可能加快刺激措施的缩减，这将对贵金属构成压力。其他板块涨跌幅如下，饲料指数下跌1.353%，化工指数下跌0.379%，建材指数下跌0.166%，有色指数下跌0.719%。

表：周成交比与涨跌幅

数据来源：徽商期货研究所

图：周成交比与涨跌幅

数据来源：徽商期货研究所  

备注：成交比为各板块品种加权成交量较上一个统计周期的成交量对比增长率

图：周增仓比与涨跌幅

数据来源：徽商期货研究所  

备注：增仓比为各板块品种加权持仓量较上一个统计周期的持仓量对比增长率

2. 商品指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

3. 饲料指数走势

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4. 油脂指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

5. 化工指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

6. 建材指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

7. 有色指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

8. 贵金属指数走势

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数据来源：徽商期货研究所  Wind

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