成文时间 2022年11月16日

近期，苯乙烯价格虽向上修复，但动能稍显不足。国际油市及宏观面仍不能给予苯乙烯有效支撑，且其自身基本面无明显改善，苯乙烯港口库存延续累积。整体上，缺乏实质利好推动，苯乙烯短期或以偏弱整理为主。

成本支撑不足

期现价差方面，进入11月，苯乙烯盘面先小幅振荡横盘后价格向上修复，基差整体变化不大，200—300元/吨区间波动为主。截至11月15日，主力合约对华东苯乙烯基差在256元/吨，较月初走弱126元/吨；主力合约对华南苯乙烯基差在406元/吨，较月初走弱136元/吨。后期关注主力合约换月后基差表现。

港口库存低位抬升

苯乙烯装置开工水平及产量近期小幅下滑。国内苯乙烯工厂整体产量在26.28万吨，较上期下降0.34万吨，环比下降1.26%；工厂产能利用率在71.58%，环比下降0.92个百分点。主要因周期内山东、华东地区个别新增装置负荷出现小幅下降。此外，前期重启及降负荷装置情况对本期产量也有一定影响。整体来看，装置减产量多于增量，带动产量小幅下降。

进口缩减明显

综合来看，近期苯乙烯上涨多表现为价格修正，市场供需暂无明显变化。当前正处于传统淡季，需求增量空间不足，苯乙烯缺乏向上动能，叠加供应端新装置已延至年底，远月合约不稳定因素增多。在供需面及成本端尚未出现利好驱动下，苯乙烯整体或以偏弱整理为主。

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