徽商期货有限责任公司

投资咨询业务资格

皖证监函字【2013】280号

洪敏 农产品研究员

投资咨询资格号：Z0015529

成文日期：2022年5月18日

摘要： AP2210未来走势需要看新季度苹果供求情况，而现阶段多空双方对于产量预期的博弈已经僵持不下。诚然随着AP2205合约退市，现货基本面的对于AP2210的指引开始趋弱。但是由于价格的连续性，现货尾期的价格对于新季苹果开秤价格具备一定的参考价值。套袋数据出炉之前，现货疲软的表现会对远月施压，盘面或震荡偏弱运行。

冷库果走货速度明显放缓

据卓创数据，截止到2022年5月12日全国冷库目前存储量约为292.88万吨，本周全国冷库出库量约为34.58万吨，冷库去库存率约为67.85%。山东冷库库容比为29.8%，陕西冷库库容比为14.6%。冷库出库环比降低12.94万吨，出货速度同比也不及去年同期。一方面，“五一”结束之后，冷库客商数量明显减少，出货速度放缓。另一方面天气转热，时令水果需求增加，客商不再储备大量苹果。

劳动节后价格回落

产地行情：“五一”假期之后，山东产地冷库出货积极性提高，而客户采购逐渐趋于谨慎，不敢在5月份大量备货，同时防止其他水果冲击，采购量减少，主流成交价格呈现偏弱趋势。目前栖霞地区80#以上果农一二级货源主流成交价格3.5-3.8元/斤，客商货主流成交价格4.5-4.8元/斤，以质论价。好货价格逐渐趋于暂时稳定，中等及中等偏下质量货源价格继续偏弱。西北地区冷库苹果行情混乱，陕北持续高价，个别好货报价比之前高，总体维持稳定。
    销区行情：假期期间，市场整体出货速度一般，不少档口反馈，价格有偏弱迹象，但是成本居高，价格基本维持稳定。假期过后，市场其他水果上市量增加明显，西瓜等水果上市量增加，价格下滑，对苹果冲击较大。市场开始减少苹果的采购量。

替代水果批发均价快速下滑

据wind数据显示，近期7种重点监测水果（鸭梨、富士苹果、巨峰葡萄、香蕉、菠萝、蜜桔、西瓜）主流成交平均价格下滑明显，截至5月13日均价7.19元/公斤，较4月29日高点7.78元/公斤已经回落7.6%。其中梨出货价格从 100 元/箱下滑至95元/箱附近，荔枝主流收购价格6 元/斤，较上周下滑2元/斤左右，西瓜主流收购价格1.2-1.3元/斤，与上周相比下滑0.3-0.4元/斤，替代品价格下跌在一定程度上压制苹果需求。

新季度产量仍无定论

据我的农产品网，目前山产区整体来看坐果良好，五一期间栖霞低洼产区，个别乡镇（观里、官道）遭遇轻微低温霜冻天气，沂源产区减产幅度较大，但沂源产区产量占比较低。

陕西产区坐果问题较为严重，主要是因为花期-坐果期间授粉环节受到影响，一方面由于4月20日前后花期遭遇高温，导致开花时间加速，高温天气下未等授粉，柱头粘液便已蒸发。另一方面授粉期间风力较大，果园里壁蜂减少，授粉质量大受影响。

甘肃产区有轻微霜冻天气，川道产区由于地势较低霜冻对其有一定影响，但影响程度不一，山道地区整体可控，但也要考虑低温对后期商品率的影响，目前暂时没有很直观的表现。

后市展望

由于新季度产量和质量情况都无法确定，虽然部分产区都有一定的减产情况，但基本都属于可控状态，而且天气升水在盘面上已经交易到了。僵持状态下新季度苹果的交易逻辑还需参考现货表现，随着时令水果的上市，苹果走货明显减缓，价格出现较大回落，远月合约在套袋数据出炉之前或跟随现货弱势震荡。

【免责声明】本报告所载内容根据调研情况整理而成，徽商期货不保证信息或数据的准确性、有效性和完整性。以上内容仅供参考，不对市场作出任何预测性指引，亦不对您形成投资建议，请审慎投资。徽商期货享有本报告版权，未经授权，任何人不得以任何形式将本报告课件内容全部或部分发布、复制。