棉花期权：6月6日，郑棉指数开盘13310，收盘13080.CF909开盘13165，收盘12935.基本面，成交量58.1万，较上一交易日增加24.5万；持仓量56.4万，较上一交易日增加10354.成交量多空力量比为48:52，新增持仓空头为主。结合技术面分析，预计盘后可能有上涨机会，节后或有跳空。期权基本面，涨幅最大的看涨期权是CF001C17800，涨幅最大的看跌期权是CF001P12400，跌幅最大的看涨期权是CF909C14600，成交量最大的看涨期权是CF909C13600，成交量最大的看跌期权是CF001P12600，持仓量最大的看涨期权是CF909C14600，持仓量最大的看跌期权是CF001P13800，净流入最大的看涨期权是CF909C13000，净流入最大的看跌期权是CF001P12400，净流出最大的看涨期权是CF909C14800，净流出最大的看跌期权是CF001P12600。隐含波动率方面，CF909C13000的隐含波动率为23.39%，较标的短期波动率小；CF001P12400的隐含波动率为20.97%，较标的短期波动率小。推荐分别在467元/吨和669元/吨处买入CF909C13000和CF001P12400。

豆粕期权：周四豆粕震荡下跌。基本面方面，因榨利较好，中国买家积极买入南美大豆，本周前两天买入9船巴西豆，未来两三个月原料无忧，后期油厂开机率将保持较高水平，而豆粕价涨至高位后，中下游追高谨慎，近几日豆粕成交清淡，豆粕价继续跟盘回调。成交方面，总成交量175896手，较前日上升。Call和Put成交占比57:43，Call成交量占比下降。主力月份Call3250执行价成交最大，Put2800执行价成交最大。持仓方面，持仓量共424718手，较前日下降。Call和Put持仓占比51:49，Call持仓较前日持平。主力月份Call3150执行价持仓最大，Put2500执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议买入m1909-C-2600和卖出m1909-C-2650。

白糖期权：周四郑糖震荡下跌。期权成交方面，总成交量50904手，较前日上升。成交占比60:40，Call成交占比下降。主力月份Call5400执行价成交最大，Put4600执行价成交最大。持仓方面，持仓量276624，较前日上升。持仓占比67:33，Call持仓占比较前日下降。主力月份Call5400执行价持仓最大，Put4500执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期震荡，建议卖出SR909C5000和买入SR909C5100。

玉米：周四，国内玉米价格大多稳，个别继续回落。近日华北及港口价格自高位回落，打压市场乐观信心，今日第三轮拍卖成交率下滑，溢价继续缩水，另外，目前非洲猪瘟仍在蔓延，特别是南方地区疫情在持续发酵，生猪存栏比例持续减少，饲料企业采购无积极性，市场走货疲软，港口有货的贸易商心态转弱，出货意愿加强，今日，产区及港口玉米价格继续回落6-20元，且近日仍有继续下调的可能，不过，拍卖的出库成本仍处高位且中美贸易谈判不确定性依旧较大，美国谷物短期难进入市场，阶段性的供应紧张及高成本继续带来支撑限制其向下调整的空间，继续关注拍卖成交、出库及需求情况。

苹果：随着时令鲜果诸如大樱桃等陆续上市，山东烟台、沂源等产区代办及冷库都将大部分精力转向时令鲜果，部分采购商也开始忙于时令鲜果收货，库存富士交易受到冷落，除一些固定档口客商自行发货外，交易量不大。临近交割，1907 合约多单谨慎持有。新季合约当前位置建议观望。

油粕：因预报美国大豆种植天气改善有利于推进播种，5日美豆大幅收跌，6日连粕低开大幅回落，豆粕现货跟跌30-80成交仍淡，仅部分跌幅大的吸引些补库。后续到港700万吨美豆或直接进国储而非直接压榨，但国储也有轮储，加上因榨利较好，中国买家积极买入南美大豆，本周前两天买入9船巴西豆，未来两三个月原料无忧，后期油厂开机率将保持较高水平，而豆粕价涨至高位后，中下游追高谨慎，近几日豆粕成交清淡，周五豆粕价继续跟盘回调。但南方水产养殖启动，豆粕需求也将迎来旺季，而国内油厂豆粕库存处于低位，油厂有挺价意愿，今日豆粕现货跌幅大多小于期货。美豆天气炒作尚未结束，若再出现恶劣天气，豆粕价格仍将再度上涨。买家暂可观望，等待跌稳再逢低适量补库。

鸡蛋：6日各地蛋价以跌为主，临近端午节各地贸易商停止拿货回家过节，各环节鸡蛋库存有不同程序回升。
期货市场，今日JD1909在4400点一线空头平仓离场量很多，看来4400点节后可能破不掉。端午节后，JD1909会在4400-4500区域再上下回来震荡一次，之后再行涨势。此波涨势会持续到8月份。

油脂：由于预报美国中西部温度上升，有利于播种推进，令美豆滞涨大跌，而因马来棕油季节性增产，且国内油脂供应也很充裕，失去外盘提振后大连盘油脂也滞涨小跌，现货豆油棕油跌10-30成交转淡。因豆油库存降至141万吨周比降2.6%，传言后续到港700万吨美豆将进储备，及豆粕大跌令买粕卖油套利解锁，均支持油脂行情，今日连盘油脂跌幅明显小于连粕。因美豆天气改善，美豆应声回落，短线油脂价格或跟盘回调整理，但预计回调空间也比较有限。美豆天气炒作尚未结束，一旦天气重新降雨，油脂价格又将回升。

金融品
股指：6月6日，股指延续昨日单边下行走势收日线长阴，除上证50指数外，其余股指均5连阴，上证指数、深证指数、创业板指数于今日跌破前低分别收创高点回落以来的新低，中证500继续创新低，上证50和沪深300指数还未创新低。行业板块和概念方面，所有行业板块和概念几乎全线收绿，证券板块虽盘中领涨却尾盘回落，前热门概念包括5G概念、华为概念、种业、猪肉概念跌幅居前，5G概念领跌两市，稀土永磁一枝独秀。消息面，昨发改委相关司局召开稀土行业企业座谈会。工信部今日向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。商务部今日发布《关于美国在中美经贸合作中获益情况的研究报告》，报告分析了中美贸易逆差问题的本质和成因，揭示了美国从中美经贸合作中获利巨大的事实。发改委印发《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》。外盘方面，美联储褐皮书：4月至5月中旬美国经济活动以温和速度扩张；3月至4月初美国经济略微改善；经济在一定程度上增长，但贷款需求好坏不一；物价继续温和增长，薪资压力依然相对受抑。美国总统TLP指出与墨西哥代表就移民的谈判已经结束，取得了一些进展但还远远不够；与墨西哥方面的谈判将在周四重启；如果不能达成协议，将在下周一开始加征5%的关税。流动性方面，央行开展了5000亿元MLF和100亿元七天期逆回购操作对冲当日到期的MLF4630亿元和300亿元7天期逆回购操作实现净投放170亿元。资金面，节前最后一个交易日两市成交量只有3887亿元，本周最低；期指成交量和持仓量较昨日均有所上升；北上资金净流入10.8亿元，其中沪市流入15.01亿元，深市流出4.21亿元；两融余额于昨日刷新下跌以来的最低。50ETF期权持仓PCR反弹后再次下跌，连续28个交易日位于1值之下。期指基差、近远月价差维持贴水且远月基差贴水幅度超1%居高不下，比价维持IH最强IC最弱之明显格局，其中IF/IC（06合约）比价创新高。综合内外部风险因素、消息、政策、近期国内宏观数据、流动性以及近期资金表现、价差结构、指标和盘面，维持继续回调判断，操作上仍然维持原建议：空单继续持有，保持逢高沽空思路，上2960防守，套利多IH空IF继续持有。


国债：周四央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日有4630亿元MLF到期，另有300亿元逆回购到期。Shibor多数走高，隔夜Shibor报1.5210%，下跌7.2个基点；7天Shibor报2.5720%，上涨10个基点；3个月Shibor报2.9240%，上涨0.8个基点。一级市场方面，进出口银行增发1、3、5、10年期金融债中标利率2.7349%、3.3426%、3.5601%、3.8388%，投标倍数分别为3.43、2.65、2.79、2.85，边际倍数分别为1、4.34、4.17、3.43。盘面上看，国债期货窄幅震荡，10年期主力合约涨0.02%，本周涨0.6%，持仓量55631手，减仓1074手；5年期主力合约、2年期主力合约双双收平。国债现券收益率变动幅度有限。短期来看，虽然央行超额续做MLF对债市提振作用有限，且6月共有近1.2万亿元逆回购和MLF（中期借贷便利）到期，同业存单市场也约有1.73万亿元到期规模，再加上地方债发行或提速等，6月资金面可谓是多方承压，加上盘面上看，期债在连续上涨后在关键压力位有走弱迹象，建议前期单边及套利头寸离场观望。


贵金属：6月5日晚至6日，贵金属冲高回落，有所调整。沪金300点支撑坚固；美元指数反弹。消息面：美国总统TLP：与墨西哥代表就移民的谈判已经结束，取得了一些进展但但还远远不够；与墨西哥方面的谈判将在周四重启；如果不能达成协议，将在下周一开始加征5%的关税。宏观面：美国5月ISM非制造业PMI为56.9，高于预期和前值55.5，结束2月以来的跌势。美联储褐皮书：4月至5月中旬美国经济活动以温和速度扩张；经济在一定程度上增长，但贷款需求好坏不一；物价继续温和增长，薪资压力依然相对受抑。风险市场表现：NYMEX原油期货连跌六日，创四个月新低。LME期铜跌1.51%，创1月4日以来新低。比价方面：沪金/沪银今日小幅回调。近期地缘风险事件频发，市场避险情绪居高不下，预计黄金长期仍强势，短期可能平台震荡或回调。操作上建议沪金多单持有，做好回撤控制。套利多金空银持有。