成文日期：2023年12月19日

摘 要

      1.期货市场：苹果2310持续上涨高价收尾，2401宽幅震荡下跌。

      2.现货市场：2023产季苹果产量整体上涨，受自然灾害的影响，质量下降。随着12月的到来，果农心态转变，开始陆续让价，但是效果不佳，走货依旧缓慢，即使双旦节的到来也没有扭转形式。

      3.需求分析：整体来看2023年前10个月出口不佳，海外消费需求一般；2023年苹果替代品整体价格偏低，并且随着果实的上市逐渐降价，一定程度上抑制了苹果需求。

风险提示：下游消费需求；节日提振作用；客商存储商心态。

一、2023年行情回顾

（一）期货市场分析

     主力合约2305：随着晚熟富士逐渐上市，后期交易点转向苹果的入库情况。22年圣诞节-23年2月底，强预期助推行情震荡上涨。伴随着大环境的放开，市场预期修复，期现回归，在节日提振作用之下，叠加西北产区低于往年库存的事实，市场情绪良好，期价一路上涨。

     3月初-4月上旬，市场炒作热情退去，3月交割量偏大，交割成本低，市场回归苹果基本面行情，从供给来看，库存消化速度不及去年同期，后市去库压力较大，从需求端来看，疫情后续对于未来的不利影响依旧阻拦了市场信心，清明节日备货不及预期，期货价格回调至7900附近。

      主力合约2310：2023年4月22日前后，苹果产区山西、甘肃、陕西苹果主产区出现明显的雨雪天气，延安北部宜川、延长降雪时间相对较长，黄陵、富县、洛川等主产区乡镇有不同程度降雪，甘肃产区发生几次冰雹，苹果处于花期-坐果期间，降雪对苹果预期产生一定影响。市场参与者分别对2023/24产季的苹果产生了产量、质量上的担忧，同时2022/23季的苹果库存偏低，5-7月，整体市场出现翘尾行情，市场情绪推动主力合约2310不断上涨，最高超过9300，现货价格坚挺，价格一直高位波动一直到接近2023/24季苹果成熟。

      主力合约2401：2401合约波动相对较大，整体呈下行趋势。2401衔接两个产季，以高价尾货、高开秤价开始2023/24产季的苹果，最终以颓势落幕。市场上参与者果农不愿意让价，客商对未来预期较为悲观。逐渐下游走货变慢，整体经济形势对于未来消费的预期也不乐观，一直到12月份中旬，果农才慢慢开始让价，但是依旧存在有价无市的现象，最低的期价8300左右，后又逐渐上升至9300，可以看出多空存在一定的博弈，但是市场情绪不容乐观。

      主力合约2405：2405成为主力合约之后，一直呈震荡下跌趋势，整体市场预期不佳，双旦节日提振又不及预期，预期偏弱，难以振奋。

（二）现货市场价格回顾

       2022产季苹果从2023年初到第一季度呈稳中偏强趋势，第二季度由于库存较低价格一路上涨，高于过去五年同期均价。这段时间果农挺价意愿较强，栖霞苹果由不到4元/斤涨至超过5元/斤，洛川市场苹果每斤上涨0.5元左右，好货价格一直持续处于高位，甘肃苹果质量高、今年受灾产量低，因此在第二季度价格上涨至6元/斤。第三季度为一年一度的苹果收货季，为了拉高开秤价格，果农一直坚持将2022年产季的苹果高价售卖，导致2023产季收购价格明显高于去年同期。客商预期悲观，果农情绪仍旧较硬，第四季度收购势头逐渐变弱，客商以发自存货为主，多数地区有价无市，无论果农货还是客商货走货量都不高，随着12月的到来，果农心态转变，开始陆续让价，但是效果不佳，走货依旧缓慢，即使双旦节的到来也没有扭转形式。

二、2023年产季苹果产量与质量回顾

（一）重点天气影响

       2023年4月22日前后，苹果产区山西、甘肃、陕西苹果主产区出现明显的雨雪天气，延安北部宜川、延长降雪时间相对较长，黄陵、富县、洛川等主产区乡镇有不同程度降雪，苹果处于花期-坐果期间，降雪对苹果产区产生一定影响。 十一摘袋前一周陕西连绵降雨，推迟摘袋，影响苹果上色。

       据10月调研情况来看，陕西产区今年综合表现一般，受天气影响质量问题较重，多数产区出现果锈、冰雹果等质量问题。宝鸡等产区表现良好，渭南、延安产区总体表现一般，果锈明显高于往年同期，并且部分产区明显表现出果个偏小等问题。

        2023年4月29日清晨，甘肃产区遭遇低温霜冻天气影响，苹果正值花期-坐果阶段受冻害影响较大，其中国内高价产区平凉市静宁、庄浪产区受灾相对严重，秦安、庆阳产区相对较轻。受冰雹影响，甘肃减产较为严重。2023年5月16日、6月11日甘肃地区皆发生冰雹，此时处于坐果期，影响苹果质量。

（二）入库情况

       近几年国内苹果主要产区遭受自然灾害影响比较频繁，苹果总体产量总体趋势表现为逐渐递减趋势，2023年产季是个例外，苹果产量整体上涨，自然灾害的影响体现在质量的下降上。除了自然灾害影响之外，副产区及非优势产区苹果减种问题比较明显。 2023年苹果产量约为3554.11万吨，与2022年基本持平，微幅增长1.01%。今年各产地均有发现水烂、干瘪果等失去商品价值的货源偏多，损耗占比较重。如果剔除酒果、烂果之后，剩余的可用于收购的货源明显低于去年。新产季因4、5、6月天气影响，如开花期低温，幼果期冰雹，以及摘袋期连续阴雨等天气，新产季晚富士优质果占比较少，质量整体偏差，产量较大，整体入库苹果中综合质量偏差。收购期不上色、果锈、果点多等现象较为普遍。入库后，库存货源也出现水烂病、苦痘病等，且比往年该类情况要多。2023-2024产季晚富士入库量高峰值956.95万吨，2022-2023入库高峰值833.85增加123.1万吨，增幅14.76%，山东产区入库量309.23万吨，较去年增加12.75万吨，增幅4.3%。陕西产区入库量319.5万吨，较去年增加103.83万吨，增幅48.14%。入库量增加，供应表现相对充足，而优质果占比低，库内通货及一般品质果源数量较多。    

      入库结构：2023产季入库高峰期为10.18-10.22，好货（一二级）-通货-果脯+次果大概占比为20%-60%-20%。2023年果脯和次果入库占比增加，由于价格偏低，后市去库预计较快。由于质量较差，毕郭市场相比往年分级标准亦有所增加，其中:

      直接进入果汁厂价格0.52元/斤;

      果脯果0.7元/斤;

      装袋子货(点多)0.8-0.9元/斤;

      高次（陕西称呼，主要是果点少)1.5-1.7元/斤;

      发黄不上色没有点（低于三级标准)∶2.1-2.4元/斤，主要是发往河南及周边市场，库外走货较快;

      略微有点颜色电商货2.7-3.0元/斤主要由小单车发往安徽等市场;

      颜色稍好3.0-3.5元/斤通货，颜色尚可，价格稳定。

（三）库存情况

       2022年产季富士库存走势分析：纵观2022-2023产季晚富士，收购期西部产区受新冠病毒影响果农被动入库增加，大部分客商只能到山东产区收购，山东产区收购价格高开高走，春节过后，西北产区现炒货热潮，造成价格上涨，受西北涨价带动山东货惜售，导致价格居高不下，进入4月份苹果销售旺季，产区交易氛围火热，期间经历了清明节及五一备货，走货速度一直维持高出库状态。

       进入五月，五一节日后山东产区交易热度不减，东强西弱态势明显。5月西部产区走货减缓幅度高于山东产区。西部货源质量下降，5月份现货市场呈“东强西弱”现象。端午后，全国库存进入低库存期，后市销售压力不大，现货价格维持高位，后续存储风险较低，且在冷库老富士维持高价的同时，给早熟品种创造高开秤环境。进入8、9月份，早熟苹果上市，出现返青等质量问题，进一步推动库存果价格上涨，此时库存果库存量低，好货偏紧。整体库存量处于五年内偏低位置，库存果价格翘尾为新果创造高价环境，直到22产季苹果清库完成，价格依旧偏高，走货相对较快。

      2023年产季富士库存走势分析：新季苹果开秤价格高于大部分年份，仅次于2018年苹果价格，但是期货价格整体与现货不一致，主要在于市场的悲观预期上。往年11月份到次年1月份处于苹果的季节性淡季，近几年元旦及圣诞的节日效果在不断的弱化，加之处于苹果的出库前期，供应充足，市场走货一般。

三、需求影响因素分析

（一）2023年全年出口情况

      海外华人市场具有消费富士苹果的习惯，苹果出口国集中在东南亚等国家，这些国家不适合种植苹果，但又存在需求，包括孟加拉国、印度、泰国、菲律宾、越南、俄罗斯、印度尼西亚、缅甸、朝鲜和尼泊尔，整体来说，苹果出库数量主要依靠价格优势，整体来看2023年前10个月出口不佳，海外消费需求一般。

      据海关数据统计显示，2023年月度出口金额处于近五年中下游位置，出口情况不乐观。月度出口均价波动大于往年，前十个月出口金额总额同比下降9.36%。值得关注的是，去年整体市场处于封闭状态，2023年前十月同比2020年出口金额下降32.78%,同比2019、2018年分别下降14.85%和30.74% 。2023收货季之后下跌幅度较大，除了苹果自身价格影响还跟汇率变动有关。随着新季苹果的上市，苹果可供应量增多，出口量环比增幅明显，月度出口量同比处于中游偏下位置。2023年前10个月出口情况不佳，整体原因分析如下：苹果替代品增多价格偏低，海外需求不高；逆全球化、地缘政治情况复杂等因素带来对于苹果消费市场的冲击；汇率波动影响整体出口金额。

（二）相关水果行情

       2023年苹果替代品整体价格偏低，并且随着果实的上市逐渐降价，一定程度上抑制了苹果需求。

       据农业农村部监测，2023年8月1日至12月10日，应季水果市场除西瓜以外整体价格震荡下跌，鸭梨价格从7.08元/公斤下降到5.56元/公斤，鸭梨价格下降21.46%，菠萝由6.21元/公斤上涨到6.24元/公斤，上涨了4.8%。香蕉价格由5.81元/公斤下降到5.63元/公斤，下降3.1%。西瓜由2.7元/公斤上涨到5.82元/公斤，上涨53.61%。富士苹果价格由9.36元/公斤下降8.36元/公斤，下降10.68%，其他多种水果价格波动后依然远远低于富士苹果价格，大部分从业人员及市场参与者对于苹果未来价格并不看好。

四、总结与行情展望

       2023年苹果产量约为3554.11万吨，与2022年基本持平，微幅增长1.01%。受始花期、坐果期冰雹、大雪等天气影响，产量增大的背后是质量与优果率下降，符合交割标准的富士苹果整体减少。从12月份来看，圣诞节等节日提振作用有限，宏观经济预期不乐观，市场从业人员尤其是存储商、客商信心严重不足，同时今年苹果替代品增多价格偏低，柑橘产量大、价格低形成强竞争作用，受逆全球化、地缘政治情况复杂等因素影响，苹果海外消费市场需求同时也在降低。

      2024年年初，节前备货占需求主要因素，暂时来看节前备货不及预期，但是随着时间推移接近春节，苹果2405期价逐渐走强可能性较大。年前后第一季度1-3月，市场水果比较突出的车厘子、草莓等，对苹果的备货效应具有有一定替代作用，预计对苹果消费形成竞争，整体苹果消费应该不及2023年第一季度。2024年第二季度4-6月，主要受节日提振影响，清明备货将成为推进苹果主力合约期价上升的主要因素，但是客商从2023年收获季信心不足，备货较为谨慎，果农心态转变，市场氛围偏悲观。此外，受复杂多变的天气影响，2024年4-6月若有极端天气情况发生影响苹果开花、坐果，会短期内极大地提升期价，尤其是2410之后的合约。

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