成文日期：2022年5月28日
摘要
KDJ指标是一种运用非常广泛且实用性非常强的技术分析指标，通常我们把它称之为随机指数指标，在市场上大多数交易软件、看盘软件中都有KDJ指标的身影。他主要是帮助我们投资者朋友们去识别市场的状态（即超卖和超买的状态），揭示市场背离的现象，从而帮助我们寻求波段或趋势性的交易机会。 KDJ指标不像有些指标，可能最初是产生于股票市场，后期慢慢引入期货市场中，这个指标最早就是源自于期货市场，可以说是期货市场中原生的指标。他是由美国人乔治.莱恩首创，最早的KDJ指标并不是像我们现在看到的这样，它是只有K和D 组成，后续慢慢加入了移动平均的概念，才逐渐形成了现在家喻户晓的KDJ指标。
一、KDJ指标定义
KDJ指标是根据KD指标衍生而来，在聊KDJ指标之前，我们先来了解一下KD指标他的计算原理，KD指标是KDJ指标的前身，它是通过计算当根K线收盘价在过去一段时间价格波动幅度中所处的位置，进而帮助我们来判断市场可能会出现的方向性机会，KD的数值位于0-100之间，当数值比较高的时候，就意味着当根K线收盘价处于历史波动区间靠近上沿的位置，相反，当数值比较低的时候，意味着当根K线收盘价处于历史波动区间靠近下沿的位置。下面我们来看一下具体的指标计算方法。
从上述公式中我们可以看出，我们对过去一段时间价格波动幅度的定义是依靠过去的N个周期内最高价和最低价的差值，同时用当根K线的收盘价与N个周期的最低价来定义当根K线在历史价格幅度中的水平，从而计算出RSV的数值。在此基础上我们继续通过指数移动平均的方法，计算出相对平滑的K值，最后再对K值进行指数移动平均处理。这里有一点需要注意，那就是N1、N2、M1、M2参数的取值，N1、M1分别表示计算的周期，N2、M2分别表示指数的权重，一般软件中他们分别取值为2、1、2、1，做这样的处理其实就和简单的移动平均无异。上面就是KD指标它的详细的原理以及计算过程，在有了KD指标的基础之上，我们就可以设计出KDJ指标，其实就是在通过计算得出J值，J值的计算如下：
在前面的介绍中我们知道，D值是K值的指数移动平均，等于是做了平滑性的处理，理论上K值的波动是要比D值更为剧烈，更具有前置性，这一点可以参考价格与移动均线的关系。那么通过计算K、D差值而得到的J值，就能很好的反映当前行情的拉升速率，当J值的绝对值过大，说明当前行情大幅拉升或者下挫，以至于D值的滞后性被明显放大。
二、KDJ指标用法 KDJ指标用法非常灵活，笔者着重介绍以下几点，比较值得关注的用法。 （一）当K值处于90以上或D值处于80以上，则市场处于超买区域；当K值处于10以下或D值处于20以下，则市场处于超卖区域。如下图： 可以看到在当根K线上，K值和D值分别为91.6和82.43。J、D值同时位于超买，区间，此时投资者朋友可以去关注后续行情是否有做空的机会。 （二）J值处于100以上，则市场处于超买区间；J值处于100以下，则市场处于超卖区间。如下图： 在此K线上我们可以看到J值为-1.12，且前期很长一段时间J值都处于较低的水平，此时意味着行情可能来到的超卖的区间点，后续行情可能会有反弹，可以去关注做多的交易机会。另外值得注意的是，后续的行情同样出现了一个J值处于0以下的K线，而此K线刚好对应着上涨行情中的一段回调，这个位置也是多头建仓的比较好的位置。 （三）当K值向上穿越D值，为金叉；当K值向下穿越D值为死叉，单独的金叉和死叉指标意义不是很强。但是可以结合上述两点综合使用，前面提到的两点只是提示了投资者行情步入到了超卖或者超买的位置，但是并没有提示具体的入场时机，如果我们结合了KDJ的金叉和死叉，就能比较好的寻找到入场的时机。图3中我们可以关注到，当价格来到相对高位之后，下方KDJ值一直位于高位运行，且有段时间J值一直处于100以上，此时我们可以关注做空机会，当KDJ指标出现死叉时，是适当择机布局空单，后续的行情基本也符合我们的预期。 （四）当价格走势呈现一浪比一浪高，而KDJ指标却呈现一浪比一浪低；或者当价格走势一浪比一浪低，而KDJ指标却一浪比一浪高的时候，此时我们称之为KDJ指标背离，可以关注介入机会。 图4中我们可以看到，当价格不断的冲击新高的时候，下方KDJ指标整体上却呈现出一浪比一浪低的走势，这里就说明KDJ指标有背离的迹象，此处可以关注做空的操作机会。
三、KDJ指标盘面实战操作 如下图5所示，当价格在不断创新高的时候，我们发现KDJ指标的波峰却在缓慢往下走，此时KDJ指标形成背离条件，我们应该意识到行情可能要发生改变，当行情走到1处时J值陡然抬升，多根K线的J值处于100以上，来到超买区域，激进的投资者可以在1处KDJ死叉附近布局少许空单。当然，如果比较追求确定性的机会，可以再稍作等待，当行情走到2处时，我们发现，KDJ的波峰依然在往下走，虽然盘面价格并未创新高，但是也是处于高点位，同样表面盘面可能会发生转变，此时突然连续出现3根放量（成交量为前面几根K线的数倍）K线，并下破的顶部的整理区间，KDJ也刚好配合着出现死叉，那这里做空的确定性就更高。 以上就是对于KDJ指标的原理、用法、应用场景等方面的总结，希望可以为各位朋友们提供参考。 徽商期货有限责任公司
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