成文日期：2022年3月28日

摘要

    我们现在日常看盘中所使用的盘面K线图为日本蜡烛图，蜡烛图技术已经有几个世纪的历史了，最早源自于日本。由于便捷性与实用性，现在已经广为流传至世界各个地区。由于日本蜡烛图的广泛使用，由蜡烛图而衍生出的技术分析手段更是浩如烟海。但是最为基本的分析手段仍然是依靠K线组合而产生的形态理论。

    本文即将为大家介绍一种非常经典的、极具信号意义的K线形态——锤子线形态。这种形态在蜡烛图中出现频率极高，在趋势演进中发挥巨大的力量，是强烈反转信号的表现。

一、识别锤子线

（一）什么是锤子线

    锤子线是一种非常特殊的K线，正如它的名字一样，锤子线的下影线非常长，而K线的实体部分非常小。如图1所示，这根K线，盘中触及的阶段性的底部位置，尾盘价格稍有回暖，所以在K线图中留下了长长的下影线，这根K线之后行情急剧回暖，这也就反应了锤子线的信号意义——标志既有行情的反转，当然这个反转的力度与幅度依赖于锤子线出现的级别、其他信号的配合程度等因素。

    锤子线即可以是看涨的，也可以是看跌的，具体具有什么的信号意义，要看行情是处在顶部位置，还是处在底部位置。就锤子线自身而言，它具有长下影线和小实体两个部分，而实体部分即可以是收阳也可以是收阴。

    当出现在下跌趋势的底部位置时，锤子线表明盘中空方虽然奋力将价格往下打，但是遭受了强烈的买压，尾盘又由多方将价格重新拉回开盘位置附近，意味着多方正在用“锤子”砸市场的底部。

    当出现在上涨趋势的顶部位置时，锤子线表明前期的上涨趋势在这根K线出产生的分歧，至少在当根K线的盘中，是有空方尝试着把价格往下推，只是尾盘价格又被重新拉回到开盘价附近，那这种分歧也是盘面出现改变的一种前置信号。在顶部位置的锤子线又被称之为“上吊线”，如图2。

    在期货市场还有一类K线形态与锤子线形态非常相似，我们知道锤子线拥有长下影线，而这类K线与锤子线刚好相反，拥有长上影线，我们称之为“倒锤子线”，如果是在上涨趋势的顶部位置，又称为“流星线”。倒锤子线从信号意义上来说与锤子线一样，都表明市场可能会发生反转，如图3所示。

（三）锤子线的相似形态

二、锥子线形态使用指南 

    上文介绍了锥子线形态及具有看涨的意思，也具有看跌的意思，在底部位置出现时为看涨锥子线，在顶部位置出现时为看跌上吊线，那么他们的在具体的使用过程中，有哪些使用技巧及注意事项呢？

    1.K线必须是出现在价格区间的顶部或者底部。

    我们知道锤子线形态是具有显著的反转意义的，既然是反转就必须要求前期需要有趋势，且运行到了相对极端的位置。对于K线的实体的颜色其实并没有严格意义上的界定，但是当处在底部位置，如果锤子线实体收阳线；处在顶部位置，上吊线实体收阴线，则反转的信号意义更加强烈。以底部位置的锤子线为例，如果实体收阳线，表明着在当天的市场博弈中，价格虽然有下探，且盘中一度来到阶段低点位，但是尾盘价格又迅速回升，且在收盘时，几乎创下日内的最高点，这样行情后期上涨的意图就更为明显。

    2.K线应该无上影线或者上影线极短，而下影线长度至少为实体高度的两倍。

    影线的长度表明着当根K线，盘中空方的下探幅度，如果越长，说明盘中下挫的越厉害，而尾盘价格的回拉也越凶狠，意味着当根K线多空分歧很大，盘中大幅波动。K线上影线要尽量的短，或者无上影线，表明K线的开盘价或者收盘价应当就是当跟K线的最高价。

    3.形态出现之后，一定要关注其他信号的多重验证。

    我们知道在技术分析中，有许多指标信号，这些信号都是依据不同的理论设计出来的，我们在做K线形态分析的时候，也可以通过其他技术指标信号来验证锤子线形态的有效性，当K线形态与技术分析指标信号等多重验证行情具有反转意图，那么我再考虑入场操作也不迟。

三、锥子线形态实战模拟

    如图4所示，行情在经历了一轮下跌后来到阶段性低点位置，整体呈现区间整理，同时在靠近低点位置反复出现锤子线形态，并伴随着MACD底背离现象的出现，当MACD出现金叉后，此时指标信号验证了锤子线形态，看涨的意义更为明显，可轻仓考虑布局多单。

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周杨  量化策略分析师

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