数据来源：徽商期货研究所 隆众

前期苯乙烯一路走低，回调明显，价格波动主要归因于成本端的拖累。近期，基本面预期走强引导市场回归基本面逻辑，且有煤化产品趋稳，国内大坏境看空情绪减弱，导致苯乙烯价格有小幅反弹。截至目前华东主流价格9165元/吨，华南主流价9500元/吨，期货盘面主力合约EB2112震荡整理，从数据看近一周苯乙烯主力期货涨幅要高于苯乙烯现货涨幅。国际市场方面，美国市

场在成本端及洲际市场套利支撑下，表现整理偏强。欧洲市场受检修消息带动，价格也出现整理上涨。目前随着国内限电影响减弱，苯乙烯三大下游整体开工有恢复预期，现货需求量在前期稳定的情况下有小幅增加可能，具体仍需观察下游新增订单情况。

数据来源：徽商期货研究所 Wind

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苯乙烯非一体化装置理论利润-191.28元/吨较10月中旬上升244.96元/吨，利润亏损幅度缩减。下游利润也有部分减弱，然整体表现仍较为乐观，保持健康盈利为主。下游开工及产量方面，据隆众统计，国内PS行业开工率在77.71%，环比增加1.89%。周期内多套PS装置恢复至正常水平，且玉皇装置负荷亦有提升。PS（GPPS）毛利595元/吨，环比跌283元/吨。国内EPS行业周度开工率约67.55%，环比增加4.52%。据了解，江阴新树、无锡兴达、常州诚达、江苏嘉盛负荷均有提升，整体开工负荷提升明显。EPS毛利490元/吨，环比下降335元/吨。国内ABS行业开工率在81.6%，整体开工率有下滑，环比降3.2%。ABS毛利在4516元/吨，环比降474元/吨。苯乙烯产业链各产品开工率增减不一，整体利润高点依旧在下游ABS行业。

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三、苯乙烯后市逻辑

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