徽商指数周度报告20210913

发布时间:2021-09-13 17:15 作者: 汪婷 投资咨询资格号Z0015876  阅读次数:

成文日期:2021年9月13日



1. 总体概况

截至2021年9月10日,徽商指数报于1436.506,周涨幅为3.071%。其中油脂指数下跌2.127%。上周豆油走势呈现先涨后跌,盘面仍承压于9300元附近。连豆油上半周上涨的主要原因是备货期再加上马棕上涨的提振,但是美豆震荡下跌,因出口延缓,再加上市场预计USDA月报利空,导致连豆油在后半周走软。周末USDA月报发布,产量符合预期,市场关注出口数据,令美豆止跌。但是这份报告利空,美豆的产量与库存,全球期末库存均增加,抑制美豆的上方空间。马棕月报利空,因此国内豆油上方承压。虽然短线因备货原因豆油下方有支撑,但是距离中秋越来越近,备货随时结束,之后豆油大概率承压走软。有色指数上涨4.089%。沪铜方面,基本面:供应端,矿端扰动减少,铜矿TC持续回升,硫酸价格保持增长,冶炼厂利润较好,供应端预期宽松。需求端,据SMM调研,上周下游消费平平,铜材周度开工率小幅回落。地产端订单无增量,线缆企业开工率有所回落;受家电淡季及汽车缺芯影响,漆包线行业延续弱势;精废价差缩小利好精铜消费,精铜杆需求平稳。库存方面,国内外期货库存双双去库。上期所铜库存上周减少7440吨;据SMM统计,截至上周五,全国主流铜地区库存环比上周一减少0.7万吨至12.69万吨;保税区库存环比减少4.24万吨至30.53万吨。整体来看:周内铜价重心小幅上移,维持震荡调整。短期内,精废价差收窄支撑精铜消费,国内库存持续去库,对铜价形成支撑,但目前供应端持续改善,汽车缺芯问题仍较突出,地产前端受政策压制较强,需求旺季未有明显表现,有待观察,预计铜价维持宽幅震荡,关注上方70,000元/吨处压力。操作策略:短线或多单交易。镍及不锈钢方面,基本面:供应端,菲律宾双台风气候来袭,印尼镍铁项目投产受疫情影响延迟,镍矿、镍铁供应仍有偏紧预期,价格坚挺。需求端,不锈钢限产预期逐步落实,给镍需求带来偏空影响,但新能源领域维持强势,硫酸镍产量持续增长,一定程度抵消不锈钢减产带来的镍需求下降担忧。库存方面,LME库存持续下降,国内库存有所回升,但仍在低位。整体来看:镍方面,近期主要交易基本面逻辑,供需偏强运行带动镍价创上市以来新高。短期内,供应端偏紧,成本支撑仍在,需求端新能源维持强势,国内镍库存较低,镍价或维持偏强震荡,当前主要利空为不锈钢限产情况,持续关注。不锈钢方面,限产题材持续发酵,周初价格大幅上涨后维持高位震荡。目前供给端扰动增强,成本端铬铁价格有缓慢下跌趋势,镍铁价格仍维持高位,整体支撑仍在,但价格大涨或抑制终端需求,不锈钢价格上方仍有压制,关注消费旺季需求改善情况。其他板块涨跌幅如下,饲料指数跌幅0.033%,化工指数跌幅0.588%,建材指数涨幅2.746%,贵金属指数涨幅0.595%。



表:周成交比与涨跌幅

数据来源:徽商期货研究所



图:周成交比与涨跌幅

数据来源:徽商期货研究所  

备注:成交比为各板块品种加权成交量较上一个统计周期的成交量对比增长率



图:周增仓比与涨跌幅

数据来源:徽商期货研究所  

备注:增仓比为各板块品种加权持仓量较上一个统计周期的持仓量对比增长率



2. 商品指数走势

图:

数据来源:徽商期货研究所  Wind



3. 饲料指数走势

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数据来源:徽商期货研究所  Wind



4. 油脂指数走势

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数据来源:徽商期货研究所  Wind



5. 化工指数走势

图:

数据来源:徽商期货研究所  Wind



6. 建材指数走势

图:

数据来源:徽商期货研究所  Wind



7. 有色指数走势

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数据来源:徽商期货研究所  Wind



8. 贵金属指数走势

图:

数据来源:徽商期货研究所  Wind




徽商期货有限责任公司

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皖证监函字【2013】280号

汪婷  程序化部研究员

从业资格号:F3078953  

投资咨询资格号:Z0015876


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