1.自2021年以来，我国猪价总体呈下滑走势。月均价亦呈阶梯式下行走势。

2.生猪期货自2021年1月8日上市以来，期价总体呈下滑走势。

3.根据数据，2020年以来生猪存栏量及能繁母猪存栏量多数处于双向增加，仅在2021年1-2月份受猪瘟影响，存栏高位回落。

4.春节后，随着猪价的进一步下跌，养殖场为降低肥猪存栏量而加大标猪与肥猪的价差，利好肥猪消化，生猪周均重逐步上升。

5.1-5月份，我国猪肉月度库容率逐步上涨，且随时间推进，库容率上涨加快，截至5月31日，我国猪肉月度库容率为28.75%，创近两年来新高。

6.2021年5月，我国猪肉进口量为366.15万吨，环比下降15.35%。

7.我国白条价格总体呈下滑走势，随时间推进，跌速加快，跌幅扩大。

8.2021年二季度仔猪价格持续快速下跌，截至2021年6月23日，全国7公斤仔猪价格跌至404.17元/头，逼近仔猪成本线。

9.淘汰母猪价格整体呈下跌走势，随时间推进，猪价跌速加快，且当前仍未有止跌迹象。

10.受猪价持续下探影响，猪料比价继续呈现下滑走势，屡创新低，截至6月16日猪料比价为4.79。

11. 2021年，自繁自养盈利持续下滑。多种因素叠加，导致2021年猪价持续下跌，自5月10日猪价跌破仔猪育肥成本线后，向自繁自养成本线俯冲，自6月15日起，由赢转亏。

12.我国仔猪育肥盈利震荡下滑，自5月10日起，由赢转亏。截至6月24日，生猪自繁自养盈利值为-1299.83元/头。

13.综合来看，预计近期价格或反弹上涨后逐渐趋稳，7月中下旬不乏有继续回落风险。

自2021年以来，我国生猪价格总体呈下滑走势，截至6月24日，我国生猪均价为6.36元/斤。其中，2021年的最高价为1月4日的18.56元/斤，最低价为6月22日的6.2元/斤，最高降幅66.59%。月均价亦呈阶梯式下行走势，其中，月内跌幅最小为1月份的9.07%，其次是4月份的11.14%；进入6月份，猪价跌幅扩大，截至6月24日，最大月内跌幅为26.28%。

受非瘟疫情复发的影响，1月份养殖单位压栏情绪减弱，标猪供应量增多，但因临近春节假期，利好效应提前释放，下游备货积极性较高，需求面支撑弱化了供应增加带来的利空影响。4月上旬，猪价跌至阶段性低点，逐步逼近仔猪育肥养殖成本线；进入4月中旬，养殖端抗价情绪渐起，标猪出栏量减少，下游有抄底动作，且二次育肥客户与屠宰企业争抢标猪资源，推动猪价小幅反弹，至4月22日，猪价涨至12.11元/斤，但仍低于月初的12.3元/斤；进入4月下旬，由于大规格肥猪出栏量依旧较大，加之终端消费依旧疲软，猪价继续呈现震荡下滑走势，月内价格整体仍呈下跌走势。5月份规模场出栏计划完成欠佳，多将计划推迟至6月份叠加完成；进入6月中旬，随着规模场降价走量，养殖盈利亏损，养殖端悲观情绪加重，出栏积极性提升，前期压栏惜售的大规格肥猪集中出栏，生猪供应充足，但需求端疲软的僵局难以打破，且高温天气下终端对肥白条消化欠佳，白条价格下跌，屠宰企业盈利欠佳；供需双向利空，因此6月份猪价跌幅创年内新高。

生猪期货自2021年1月8日上市以来，期价总体呈下滑走势，截至6月24日，生猪2109合约收盘价为17840元/吨。其中，最高价为30680元/吨（上市首日，1月8日），最低价为16675元/吨（6月22日），最大跌幅45.65%。

据农业农村部公开数据显示，从5月份的生产监测情况看，全国能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，同比增长19.3%，相当于2017年年末的98.4%。生猪存栏量同步增长，同比增长23.5%，相当于2017年年末的97.6%。

现阶段养殖场盈利水平收窄，仔猪育肥户亏损，业者后备母猪补栏积极性减弱，但一些新建和改扩建规模场计划在年内陆续投产，产能仍处于释放期，预计生产增长的惯性还将持续—段时间。

非洲猪瘟疫情已持续百年之久，席卷全球30多个国家。1909年，非洲猪瘟在肯尼亚被首次报道。2018年8月3日，中国第一例非洲猪瘟疫情在沈阳市沈北新区发现并确诊。2019年下半年开始，生猪产能大幅去化，行业养殖密度降低，养殖端生猪防控意识不断增强。

2021年，猪瘟疫情在我国集中爆发频率不断缩减。据农业农村部数据显示，截至2021年4月30日，全国共爆发或监测排查出非洲猪瘟疫情202起(含3起野猪疫情)，发生省份(市、自治区)31个。

根据数据，2021年日度开工率总体高于2020年同期水平。

1-5月份，我国猪肉月度库容率逐步上涨，且随时间推进，库容率上涨加快，截至5月31日，我国猪肉月度库容率为28.75%，创近两年来新高，环比上涨5.66个百分点，较去年同期上涨14.03个百分点。

2021年5月，我国猪肉进口量为366.15万吨，环比下降15.35%。

自2021年以来，我国白条价格总体呈下滑走势，随时间推进，跌速加快，跌幅扩大，截至6月23日，白条猪肉价格为16.68元/千克。

2021年二季度仔猪价格持续快速下跌，截至2021年6月24日，全国7公斤三元仔猪价格跌至397.44元/头，逼近仔猪成本线。

自2021年以来，淘汰母猪价格整体呈下跌走势，随时间推进，猪价跌速加快，且当前仍未有止跌趋势，截至6月18日，我国淘汰母猪的出栏均价为8.37元/公斤。

我国仔猪育肥盈利震荡下滑，自5月10日起，由赢转亏，截至6月24日，生猪自繁自养盈利值为-1299.83元/头。其中，最高盈利为1803.56元/头（1月4日），最大亏损为1312.99元/头（6月22日），最大跌幅172.80%。

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尉秀 徽商期货玉米/生猪分析师
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