K线形态理论（四）

成文日期:2021年5月25日

摘要

    K线形态技术（或者称作蜡烛图技术）起源于日本德川幕府时代（1615~1867年），应用于记录和分析米市行情，1989年第一次被引入西方证券市场，从此行情图表以及技术分析方法发生了革命性的变革。K线形态技术不仅在几百年的市场应用中证明了其重要的价值和实用性，并且K线形态技术非常适合和其它技术分析方法协同应用，使其威力倍增。在上三期的文章中，我们分别阐述了K线形态技术的特点与优势，K线的基础知识、需要牢记的K线形态技术的使用原则，以及部分重要而常见K线的形态特征与应用。在本文及接下来的系列文章中，我们将继续对几个重要而常见的K线形态特征及应用进行阐释。

    笔者总结了五种重要且常见的K线形态，这些K线形态是在市场中随处可见的，它们都是重要的K线反转形态，读者只要掌握它们，基本就掌握了K线理论的精要。上三期我们已经讲了前两种K线形态“上吊线和锤子线”，“吞没形态”以及“乌云盖顶与刺透形态”。本文将再介绍一种非常重要的K线形态：“启明星与黄昏星”。“启明星与黄昏星”在市场中出现的频率是非常高的，并且其技术效果非常显著。本文我们将深入解析这种形态的特征、形成与博弈过程、以及识别和应用技巧。

启明星与黄昏星

    启明星与黄昏星具有互为镜像的特征，如图1所示。图1的左图展示了启明星的形态特征，启明星通常由三根K线组成，一般出现在下降趋势之后，也有些情况出现在水平调整区间的底部；在启明星中，第一根K线实体为阴，第三根K线实体为阳，第二根K线是星线（即实体很小的K线，可阴可阳），第一根与第二根K线实体之间最好形成跳空（不形成跳空也可，但是得在第一根K线的实体底部附近），第三根K线向上穿入第一根K线实体中，第三根K线的收市价向上扎入第一根K线实体的程度越深，技术含义越大。启明星出现后，一般无需等待后续的验证信号。图1的右图展示了黄昏星的特征，黄昏星形态基本与启明星形态相同，但是方向相反，即第一根K线实体为阳，第三根K线实体为阴，第二根K线是星线，第一根与第二根K线实体之间最好形成跳空，第三根K线向下穿入第一根K线实体中，第三根K线的收市价向下扎入第一根K线实体的程度越深，技术含义越大。黄昏星形态一般出现在上涨趋势之后，也有些情况出现在水平调整区间的顶部。同样的，黄昏星形态出现后，一般无需等待后续的验证信号。同样的，与之前我们所介绍的K线反转形态类似，我们可以将此K线反转信号与其他技术形态或指标结合来判断是否交易，或者制定交易计划。

    下面我们来分析一下在黄昏星形态之中，价格的变化过程与买卖双方的博弈过程，启明星形态的分析与其类似。在黄昏星发生之前，市场经历了一段上涨趋势，这时出现了黄昏星形态的第一根K线，是一根向上的较为坚挺的阳线，使价格重心继续向上发展，这可以看作上涨行情的延续；甚至第二根K线的开盘价更是高于第一根K线的最高价（或者在其附近），买方依然处于优势之中，但是此时卖方突然开始反击，价格无法再顺利上涨，第二根K线的收盘价最终收在其开盘价附近，卖方的阻击使得涨势暂停，双方势均力敌；但随后卖方大举反击，第三根K线开盘以后价格大幅下跌，卖方力量反超买方力量，最终收盘价收在当日最低点附近，下跌动能持续，并且收盘价明显扎入第一天阳线实体内部，使得这三个K线若进行组合，形成的K线是带有长上影线的，这展现了上方的压力。因此，我们将之看作趋势反转信号。对于第三根阴线来说，阴线扎入阳线的实体，程度越深，成交量越大，卖方的态度就越坚定。

    图2展示了在沪镍主连30分钟K线图谱上出现的启明星和黄昏星实例，其中所示的形态都较为标准。图3展示了在IF主连日K线图谱上出现的黄昏星实例，这里值得一提的是，若黄昏星的第三根阴线的收盘价低于第一根阳线的最低价，这样的黄昏星是最具效用的一种，是非常强势的反转形态（如图中左侧所标识的）。还有一种情况，就是在图中右侧所表示的，若多种K线反转形态进行叠加组合，其效用也会增加。图中所示的是黄昏星形态和看跌吞没形态的叠加。随后价格出现了一波急速下跌。

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