徽商期货有限责任公司
投资咨询业务资格
皖证监函字【2013】280号
刘琳  策略分析师
从业资格证号：F3044352
投资咨询证号：Z0015376
成文日期:2020年12月4日

1. 总体概况

截至2020年12月4日，徽商指数报于1150.300，周涨幅为-1.251%。其中有色板块下跌1.655%。镍方面，矿端来看，菲律宾镍矿装船回落至20船/周，较年内高峰下降60%，菲律宾苏里高地区计入雨季，镍矿供应将继续偏紧，矿价存在高位运行的预期。镍铁方面，10月中国进口镍铁25.94万实物吨，同比增长53.69%，环比减少23.88%。其中从印尼进口18.91万吨，环比下降6.82万吨。10月镍铁进口环比下滑，可能是与国庆假期导致的报关时间提前至9月有关。国内镍铁厂因利润下滑严重，叠加缺矿影响，预计11月镍铁产量仍将下滑。而近期印尼镍铁产能投产仍保持高密度，镍铁产量仍将保持增量。从利润上来看，国内镍铁利润走向负值区间，未来镍矿可能让利或者是镍铁价格出现反弹。贵金属板块上涨3.668%。12月第一周在疫苗乐观消息和财政刺激方面等因素下，贵金属盘中波动剧烈。宏观面：美联储：将多个紧急贷款计划延长至2021年3月31日，还延长了货币市场共同基金和薪酬保障计划（PPP）；流动性工具将继续支持市场运作并增强信贷状况。美联储主席鲍威尔：最近的疫苗消息对中期而言非常积极。美国众议院议长佩洛西和参议院民主党领袖舒默支持以9,080亿美元的跨党派方案为基础，立即开始刺激方案谈判。拜登也对该纾困方案表示支持。舒默拒绝了参议院多数党领袖麦康奈尔最新的刺激计划。新冠疫情追踪：英国批准辉瑞和BioNTech研发的新冠疫苗，下周将开始接种。德国将局部封锁期延长三周至1月10日。美国加州单日新增病例创纪录数据面：美国11月ADP就业人数新增30.7万人，预期41万人，前值36.5万人。美国就业增长步伐继续放缓。美国11月季调后非农就业人口增加24.5万人，不及市场预期，且连续第5个月增幅下滑。美国11月失业率录得6.7%，连续第7个月回落，并创下3月以来新低。综合看随着圣诞节临近，辉瑞疫苗或将上市，市场风险情绪随时都可能发生逆转。近期外部事件较多，市场波动较大，投资者需理性控制仓位和回撤。建材板块上涨2.177%。山东主流钢企落实第八轮涨价，焦炭累计涨幅400元/吨。各地环保预警频繁，且近日生态环保部入驻山西地区督导检查，影响长治、吕梁等地部分焦企限产30-60%不等，进一步加剧了焦炭供应紧张格局。下游补库积极，且铁路、公路运输不畅，焦企多有排队装车现象，焦炭市场短期延续偏强态势。焦煤方面，因临近年底，部分国有煤矿年度生产任务即将完成，有限产检修的情况，影响产地整体产量下滑，供应收紧叠加需求强劲，整体炼焦煤价格强势。进口海运煤方面，澳煤受限，带动加拿大、美国等海运煤价格快速上涨，价格较10月底累涨已超过30美金，且仍有继续上探趋势，目前一线加拿大煤与同品质澳煤价差扩大至61美金左右。其他板块涨跌幅如下，饲料指数涨幅-1.324%，油脂指数涨幅0.577%，化工指数涨幅0.009%。