徽商期货有限责任公司

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11月24日至27日，我司在大商所的支持下组织了两湖地区豆粕市场调研，与投资公司、实体企业的参与者一起前往武汉、荆州、长沙、岳阳，参观了当地的油厂、饲料厂和养殖企业，并同他们进行交流与探讨，了解了豆粕市场的供销情况。

调研时间： 11月24日上午

拜访企业：A公司，集粮油生产、粮食收储、进出口贸易、营销服务于一体的综合型企业。

交流情况：据公司豆粕销售主管介绍，目前益海嘉里豆粕销售主要以现货销售为主，基差销售量很少。

豆粕销售方面：近期豆粕销售偏弱，一方面是因为11月后水产料进入销售淡季，另一方面2-3月份补栏的生猪目前到了出栏季节，生猪出栏加快，猪料销售不稳定。

豆粕需求方面：国内目前豆粕需求一半在北方，特别进入11月份南方水产料结束以后豆粕更多销往北方。

基差方面：今年南北方豆粕基差差异较大，北方一直保持正基差，南方长江沿线豆粕基差整体偏弱。关于基差走势方面，陈总认为主要看油厂压榨是否有利润，当油厂亏损且基差为负时，油厂有挺基差的意愿。

豆粕行情方面：目前豆粕有了更多的金融属性，短期走势更多是情绪和技术主导，长期更多是供需基本面主导。

 调研时间： 11月24日下午

 拜访企业：B公司，B公司大豆正常年压榨量在70万吨级，今年由于疫情影响，上半年开工率下降，预估2020年压榨量大约45万吨左右。目前有3-4万吨大豆库存，不包括在途和在港大豆，正常每月有5万吨大豆通过长江散船运输。

 目前油厂的豆粕销售半径在长江沿线、船运费在35-38元以内，并且是以现货短期销售为主，小部分是远期基差对口企业销售，如正大、新希望。但是现在油厂的豆粕销售较困难，豆油销售顺畅。受疫情影响，上半年豆粕需求较弱，在水产恢复后，豆粕的需求提升，但是现在水产季已过，需求又下滑，湖北地区的水产养殖较为发达，影响比重较大，况且现在秋冬季气候湿润，猪瘟病毒可能反弹，且政府取消猪瘟的补助，今年的其他猪病也比较多，周边生猪养殖改成禽类养殖，不愿意采购豆粕，附近猪料的豆粕需求在下滑，10月以后的需求预估下滑15%以上。

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