【鸡蛋】鸡蛋现货价格已步入季节性上涨周期

发布时间:2020-08-03 15:27 作者: 宋向阳 投资咨询资格号Z0018944 阅读次数:


徽商期货研究所
张应钢农产品分析师
从业资格证号:F3009446
投资咨询证号:Z0012728
成文日期:2020年07月24日


摘要

    蛋鸡进入“歇伏期”。炎热夏季令蛋鸡进入“歇伏期”,蛋鸡产蛋率下降造成鸡蛋总体产出量出现下降。


食品企业将采购鸡蛋。8-9月份,各地食品企业为准备中秋节市场供应入市采购原料鸡蛋将会使得鸡蛋供给进一步偏紧,这是鸡蛋价格在每年的7-9月间走季节性上涨周期原因。


新开产小码蛋下降。今年2月份产区育雏补苗量下降导致7月份新开产小码蛋减少则强化了鸡蛋价格季节性上涨因素。

一、 鸡蛋期现货市场行情回顾

    进入7月以来,鸡蛋现货价格摆脱了过去5个月的持续颓势出现了较大幅度的上涨,在主产区河北邯郸地区,当地鸡蛋平均价格在7月1日为2.2元/斤,至7月24日,已升至3元/斤;在主销区广东东莞地区,当地鸡蛋平均价格在7月1日为2.7元/斤,至7月24日,已升至3.65元/斤。在不足一个月的时间里,主产区和主销区鸡蛋价格上涨幅度分别达到了28.57%和35.19%。鸡蛋价格在7月份的表现与2-6月份的表现相比可谓是大相径庭。



    在期货市场,主力合约JD2009在6月18日以一根长阳线走出V形反转形态以来呈持续上涨态势,至7月下旬涨势有所加速。该合约从6月17日触底3683元/千斤以来,至7月24日最高价已升至4279元/千斤,升幅达16.18%。期货价格上涨幅度之所以低于现货价格上涨幅度,是因为期货价格较现货价格升水幅度较大,期价已提前对现货价格未来的上涨空间进行了预期。随着现货价格的大幅度上涨,期货价格较现货价格升水的空间会持续压缩。


鸡蛋现货和期货价格近期走势表明,鸡蛋价格已经步入了季节性上涨周期。




二、 供给因素分析

1、蛋鸡在夏季会进入“歇伏期”

    进入7月后,各地气温逐渐升高,并将会在7、8月份陆续升至年内最高水平。随着高温天气由南向北陆续展开,各产区蛋鸡也会由南向北陆续进入“歇伏期”,蛋鸡的产蛋率随之下降。


所谓“歇伏期”,是指鸡属于没有汗腺的动物,在炎热夏季,随着环境温度大幅升高,蛋鸡体内的温度难以散发,导致蛋鸡的食欲下降、采食量减少,进而造成蛋鸡的产蛋率显著下降(一般来讲,与正常温度环境下相比,产蛋率会下降10%-15%左右),而生产出鸡蛋的蛋重也会明显减轻。


7-8月份正是各产区蛋鸡处于“歇伏期”的时期,各产区鸡蛋总产出量都会呈现下降现象,这种现象会一直持续到天气入秋转凉为止。


2、7月份新开小码蛋减少

    端午节后各地蛋商反映市场上新开产小码蛋占比出现明显下降现象。导致这种现象的原因是,1月下旬,当各地禽蛋市场进入春节假期休市时期,湖北武汉暴发了新冠病毒疫情,全国疫情形势骤然严峻,各、省、市自治区随即把“突发公共卫生事件应级响应”提升至最高级别。一时间,省际间交通道路严格控管,多地出现限行、封村、封路现象,全国蛋业物流迅即进入暂停状态。受此影响,多家种鸡厂因出壳的鸡苗无法出货被迫毁苗,各地蛋鸡养殖户育雏补苗计划被迫延后,全国蛋鸡养殖业的育雏补苗出现阶段性断档。


从种蛋利用率变化趋势看,国内各种鸡企业种蛋利用率在春节前尚为90%以上,到了2月份各种鸡企业的种蛋利用率均陡降到30%左右。据对全国主要种鸡厂销售鸡苗统计,2020年2月,种鸡企业蛋鸡苗销量为2547万羽,较前一个月减少了1936万羽,环比降幅在43%。


蛋鸡养殖企业育雏补苗量的减少将会使得后期新开产蛋鸡量出现下降。按照鸡苗从出壳到开产需要4-5个月生长期算,2月补苗量下降,会导致7月份新开产蛋鸡减少。


3、近期蛋鸡存栏量下降

    据有关机构最新统计,截止6月末全国蛋鸡存栏量13.161亿只,为连续两个月回落。截止4月末,蛋鸡存栏量是13.7亿只,为历史最高水平,至6月末,蛋鸡存栏量尽管已连续两个月回落,但存栏量绝对数据依然为历史高位。


尽管绝对存栏量处于历史高位,但是存栏量的动态变化是持续减少的,且减少的数量还不少,2个月的时间减少了5390万只。存栏量的最高水平,无论是现货价格还是期货价格均已对这种因素进行了充分地反映。现在存栏量动态减少,同样也应该在价格方面有所反映,当前期货价格或后期现货价格上涨就是属于市场对这一现象的正常反映。




三、需求因素分析

    每年的中秋节是鸡蛋年度各节日中消费量最大的时期,今年中秋节与国庆节同日,今年中秋节消费情况更是会如此。预计从8月中下旬开始,各地食品企业将会为准备中秋节市场供应入市采购鸡蛋原料。另外,淘汰鸡需求在中秋节前期这段时间里也是年度各节日中需求量最大的。这个时期淘汰鸡价格也相对较高,养殖户们大多会把淘汰老鸡的时间放在这段时间里。大量的鸡龄较大的蛋鸡淘汰出笼,这势必会减少鸡蛋的产出。



四、鸡蛋价格波动有季节性规律

    由于蛋鸡在炎热夏天会进入“歇伏期”,中秋节前期又是鸡蛋消费处于年内最高水平的时期,所以每年的7-8月份鸡蛋价格都会呈季节性上涨周期。




五、市场观点

    炎热夏季的到来,令各地蛋鸡进入“歇伏期”,蛋鸡产蛋率下降造成产区鸡蛋总体产出量出现下降, 8-9月份,各地食品企业为准备中秋节市场供应入市采购原料鸡蛋将会使得鸡蛋供给进一步偏紧,这是鸡蛋价格在每年的7-9月间走季节性上涨周期原因。而今年2月份产区育雏补苗量下降导致7月份新开产小码蛋减少则强化了鸡蛋价格季节性上涨因素。


预期现货蛋价上涨周期将会持续到9月份,而期货价格由于其具有预期性和提前性的特点,其上涨初期来得比现货价格早,同样,期货价格上涨结束的时间也会较现货价格相对提前。至7月末,期货9月合约已提前结束上涨周期步入弱势。



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