入场理由

（1）两广及福建地区菜油库存增加至104300吨，较上周97000吨增加7300吨，增幅7.53%，较去年同期40500吨增幅157.5%。华东地区油厂菜油库存为44.8万吨，周环比增加0.3万吨，增幅为0.67%，较去年同期增加175.7%，为历年同期最高水平。豆油和棕油库存也处于高位。据监测，截至3月1日，国内豆油商业库存总量为135.2万吨，周环比增加1.45万吨，增幅为1.08%，在历年同期中，仅次于去年同期的140万吨。截至2月28日，国内港口食用棕榈油库存总量为77.29万吨，较去年同期的67.58万吨增加9.71万吨，增幅14.4%，为近三年最高水平。

（2）春节前城乡居民集中采购了小包装油脂，节后一段时间一般为油脂消费淡季，6日郑商所菜油期货继续大幅上涨，部分买家逢低补库，成交量7000吨，较上周五成交量下降6000吨。广西地区基差-180至-200元/吨基差销售，现货销售不佳。豆棕油现货价差本周突破1100元/吨，豆油替代效应加强，不利于菜油走货。

（3）截止3月1日，国内沿海进口菜籽总库存增加至59.95万吨，较上周58.45万吨，增加1.5万吨，增幅2.57%，较去年同期的68.1万吨，降幅11.97%。其中两广及福建地区菜籽库存增加至42.55万吨，较上周的38.55万吨增幅10.38%，较去年同期52.1万吨降幅18.3%。目前跟踪的情况看，2019年3月菜籽到港量在48万吨，4月到港在30万吨，到港量基本处于正常水平，加上港口还有几船因商检滞留待卸货的菜籽船，原料供应暂时充裕。广东地区的油菜籽压榨利润在400元以上，刺激油厂加大开工量，沿海地区进口菜籽加工厂开机率在54.72%，压榨量周环比增加3.3万吨，增幅41.6%。

（4）孟晚舟出席周三晚间的引渡听证会，双方律师达成延长听证会至5月8日的协议，短期中加关系略有缓和.

风险提示

（1）中加关系不确定性；

技术分析/数据分析图

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